2019年6月再生铝行业月度综合分析

  六月国内现货铝价呈现连续下滑之势。本月铝价整体在13800-14200元/吨之间震荡，铝价再本月重新跌回万四关口以下，本月国内现货铝月均价为13974元/吨，较上月跌251元/吨，跌幅1.76%，较去年同期下跌401元/吨，去年同期为14375元/吨。本月利空铝价的因素有：第一、六月为铝需求的传统淡季，铝在需求端偏弱态势，对铝价造成了较大冲击，使得铝价出现较大下滑；第二、虽然铝需求在不停的下滑，但铝供应端并未出现较大的下滑，铝企生产保持稳定态势，供需矛盾凸显，是铝价下滑的根本原因；第三、氧化铝价格在本月下滑幅度较大，成本端对铝价的支撑持续减弱，对铝价形成利空；第四、国际铝价保持相对弱势运行，且伦铝库存出现上涨，国内期现库存减速变小，表明国内外铝消费偏弱，对铝价形成较大利空。第五、国内铝企出现复投产消息，国内产能会有小幅增加，对铝价的下滑也产生一定利空。

  6月份长江现货铝均价为13974元/吨，较上月下跌251元/吨，跌幅为1.76%。废铝价格多数呈现涨跌互现走势。熟铝方面：废铝亮线%；废合金方面：废铝合金门窗料本月最低价10300元/吨，最高价10500元/吨，均价在10376元/吨，环比下跌0.18%。废生铝方面：废汽车轮毂最低价11200元/吨，最高价11450元/吨，均价在11352元/吨，环比涨幅为1.77%。废机件生铝（汽车）本月最低价10200元/吨，最高价10300元/吨，均价在10242元/吨，环比下跌1.09%。总的来看2019年4月份废铝价格于2019年3月份价格出现小幅下跌，汽车轮毂市场走势较好，本月废铝市场货源较少，价格稍有支撑，但终端需求不佳令价格仍呈现小幅下跌走势运行。

  影响价格波动的重要的因素有：首先：中国制造业数据疲弱及美元走强亦施压于铝价。采暖季后电解铝利润修复，下半年供给释放压力仍较大，电解铝成本虽然短期有所回升，但中线成本端供给压力仍大。其次，再生铝市场即将面临淡季，废铝市场维持弱势运行，需求有所减缓。多个方面数据显示5月原材料库存被动上升，消费旺季或接近尾声。但部分废铝料销量较好，汽车轮毂、5系边角料目前货源较为紧张，市场需求有所提高，价格较好。后期随着季节性淡季的逐渐来临以及贸易战导致国内出口段受限，铝锭去库速度有所收窄。再次，短期铝价风险大多数来源于于需求的不确定性及供应释放的超预期。在国外氧化铝价格承压，中国铝材输出减量有限，且美国经济暂未看到明显向上信号的背景下，铝价格弱势难改。卓创预计下月废铝市场行情报价弱势运行。

  6月份国内铝合金锭价格下降走势为主，市场活跃度减弱，订单减少，需求减弱。本月国内铝合金锭国标ADC12最低价13100元/吨，最高价在13400元/吨，均价13226元/吨，较2019年5月下跌359元/吨，环比下跌2.64%，上月均价为13585元/吨，连续一个月下跌。国标Alsi9Cu3最低价13400元/吨，最高价在13700元/吨，均价13526元/吨，较2019年5月下跌359元/吨，环比下跌2.59%，上月均价为13885元/吨，连续一个月下跌。国标A380最低价13900元/吨，最高价在14200元/吨，均价14026元/吨，较2019年5月下跌359元/吨，环比下跌2.5%，上月均价为14385元/吨，连续一个月价格下降。国标ADC12-F最低价12900元/吨，最高价在13200元/吨，均价13026元/吨，较2019年5月下跌359元/吨，环比下跌2.68%，上月均价为13385元/吨，连续一个月下跌。国标压铸铝最低价12600元/吨，最高价在12900元/吨，均价12726元/吨，较2019年5月下跌454元/吨，环比下跌3.44%，上月均价为13180元/吨，连续一个月下跌。

  影响6月份铝合金锭的因素有：首先，18日，美国贸易代表就拟对3000亿美元中国商品加征一定的关税举行的听证会进入第二天，多家美国企业代表发言，反对扩大对中国产品征收关税。美国总统特朗普26日接受媒体采访时称，中美双方可能会在G20峰会期间达成协议，如达不成协议，他会对中国加征额外关税。对此，中国外交部发言人耿爽27日在回答《环球时报》记者相关问询时表示，威胁加征一定的关税吓不倒中国人，“中国人不信邪，不怕压，从来不吃这一套。”必须得说虽然中美贸易关系对中国影响有限，但对铝制品的出口仍产生了些许阻碍。其次，终端汽车销售数据持续不佳，汽车轮毂、铝车身板、铝压铸件等铝制品需求有所下滑。对市场形成一定打压。再次，再生铝出口压力增加，从工业增加值、工业利润等月频数据分析来看，采矿业及制造业利润率小幅承压，预计对国内铝价构成很多压力。再生铝市场下游接货情绪不高，采购以按需采购为主。卓创预计下月再生铝行情继续延续弱势运行。

  卓创预计6月份再生铝行业价格将出现弱势盘整格局。但目前中美贸易磋商进展仍存不确定性因素，宏观局势不稳定，加之行业淡季来临，终端需求或将进一步下降，市场需求预测没有到达预期。6月份铝合金锭价格偏弱震荡为主，波动区间预计在100-200元/吨。目前要关注需求带动情况及市场货源供应情况。

  2019年6月再生铝市场平均开工率为50%，环比上月下跌1%。五月份废铝及铝合金锭价格下行走势运行，价格这一块市场弱势运行，需求不佳令出货速度放缓。在淡季销售不佳情况下，废铝市场收货量减少，价格出现小幅下跌。预计七月份开工率仍维持地位运行。

  2019年5月，中国铝合金车轮出口额3.52亿美元，同比减少13.9%，出口数量777万只（1Okg/只计算），同比减少7.2%；出口厂商516家。其中：出口≥1万只公司77家、≥5万只公司28家、≥10万只公司12家、≥50万只公司3家、≥100万只公司1家。

  随着中国汽车铝轮毂行业的崛起，中国慢慢的变成为全球汽车铝轮毂的制造中心，国内轮毂企业在满足国内市场需求的同时，也积极开拓国际市场。2018年中国铝汽车轮毂出口已经遍及173个国家和地区。2019年5月，中国铝合金车轮共计出口124个国家和地区，数量≥1万只的有44个国家及地区、≥5万只的有16个、≥10万只的有10个、≥50万只的3个、≥100万的2个。

  5月份汽车轮毂出口继续减少，受中美贸易摩擦升级影响，出口形势不佳，全球经济放缓，中国铝汽车轮毂需求有所减弱。加之后期随着淡季来临，汽车轮毂的需求将进一步减少。